精品酒市场分化复苏，谁在领跑？

The Drinks Business撰稿人

当前，精品葡萄酒市场最引人注目的特征，并非简单的“触底反弹”，而是一场结构性的分化复苏。Liv-ex关键指数虽已趋稳，但各酒款之间的冰火两重天，恰恰揭示了后疫情时代收藏与投资逻辑的深层变迁。

回顾本轮下行周期，精品酒市场自2022年末起经历了长达两年的价格回调，其幅度与持续时间均超出许多资深藏家的预期。回调的驱动力多元且复杂：利率攀升提高了持有成本，地缘政治不确定性抑制了投机需求，而疫情初期积累的库存释放，更在供给端形成了持续压力。在这一背景下，能够率先企稳并实现季度均价连续回升的酒款，绝非偶然的幸存者，而是经历了严格的市场检验。

换名字的“东方草本饮新酒饮”，能否有未来？

安徽宣酒集团股份有限公司总酿酒师、教授、博导

当“保健酒”“养生酒”逐渐失去魔力，有的白酒企业又换上新名词——“东方草本饮新酒饮”。一时间，“草本”“东方”“轻养”“朋克养生”成为行业热词，从头部酒企到新消费玩家纷纷涌入。但剥开产品包装，其核心逻辑仍是老配方：白酒加中药材，主打健康概念。

酒业结构性调整需匹配消费侧变化

茅台集团党委书记、董事长

当前，白酒行业正经历着深刻的周期性与结构性调整。周期性调整主要体现在白酒行业与其他任何行业的发展规律一样，需从行业增长期无序扩张积累的“熵增”中走向系统性修复和优化的“熵减”，才能更好地开启下一个成长周期；结构性调整主要体现在数字化时代下，需求侧已经发生深刻变化，包括目标客群、消费场景、消费习惯等都已发生深层次、不可逆的转变，而行业供给侧长期使用的多级分销、逐级压货商业模式，以渠道为中心的产品、品牌运营机制，都较为远离消费者，在供给和真实消费之间架起了多个“隔热层”，行业上行时多级炒作溢价，化身“多级蓄水池”，行业下行时价格踩踏又会变身“堰塞湖”，这样的商业模式和运营机制，已经不能适配数字化时代消费者对于触达便捷、价格真实、购买公平等方面的要求。