一季度吕梁白酒产量增长16.5%

“五一”过后，白酒会走出低谷期吗？

本报记者 张瑜宸 发自北京

五一前夕，白酒板块在资本市场经历剧烈震荡，多只个股持续走低。尽管期间有所回暖，但在节前的最后一个交易日，仍以收跌告终。

当估值已回落至历史极低位，市场的注意力自然转向了另一个变量——业绩何时见底回升？

从估值层面看，白酒板块已从2021年的七十多倍市盈率，一路回落至目前的十几倍水平，处于历史低位。按照市场普遍预期，2026全年盈利预测可能会经历一轮下修，待这一过程逐步消化到位，板块股价才有望阶段性企稳。至于此后需要盘整多久才能迎来向上走势，业内人士透露，仍然存在不确定性。

重塑年轻认知稳固白酒品类基本盘

新经典来自饮酒文化、文化认同、潜在对手等三大新变化，为此，酒业必须以新酒巷应对时间愈发自由、人工智能普及应用、体验经济爆发带来的新消费。

大型零售终端将取代传统经销商？

本报首席记者 杨孟涵 发自北京

在酒鬼酒一路下滑的态势之下，名闻零售业的“胖东来”，已经成为其旗下销售规模最大的合作方。

那么，这种“胖东来+酒企”模式，或者说以零售端为主导的模式，未来会取代酒业传统的经销商代理模式吗？类似胖东来这种兼具规模优势与流量优势的网红型零售端，目前并不多。业内人士认为，真正能跑通的前提，是零售商有足够大的流量和高信任度，酒企愿意让渡一部分渠道利润，甚至接受产品、价格和品控的再设计。

终端精细化运营酒业突围的抓手

缩量周期下，行业的目标是打造高势能品牌，实现需求端口口传颂、供给端店追捧、商追捧，让厂商店持续稳定盈利。

葡萄酒是时候登上“平价列车”了

葡萄酒的高端化列车已到终点，下一站是“平价”。

白酒业的结构性反转与白银时代生存法则

放下规模执念、回归消费本质、坚守长期主义，不仅是白酒穿越周期的密码，也是所有历史经典产业走向未来的共同答案。

区域地产酒，该有信心了

本报评论员 张瑜宸

最近，资本市场释放的2025年年报与2026年一季报，像一面镜子，照出了白酒行业的真实处境。增速放缓不再是预警，而是现实；存量竞争不再是概念，而是企业每一天的经营常态······名酒下沉、渠道重构、消费场景再造，所有动作都指向了同一个方向——向消费者贴近。然而，在这股洪流中，区域地产酒的声音似乎越来越小，信心似乎也越来越薄。