本报首席记者 杨孟涵 发自北京

双节期间，《南方都市报》相关调查显示：粤港澳大湾区广州、深圳、佛山、东莞四城市场上，飞天茅台普遍上涨，与此同时，其他次高端白酒价格则有明显下行。同是中秋、国庆这个传统旺季，不同价格带白酒的涨、跌却分外明显，曾经被视为承接高端与大众价格带极优解的“次高端”，为何不再是市场的宠儿？这可能与消费场景的改变、厂家策略的调整以及高端标杆的波动有关。

白酒止跌企稳的边际信号到底出现了没有？

8月，全国规上白酒产量同比增长2.1%，是2024年7月以来首次转正；9月中旬，全国白酒批发价格环比指数止跌微涨。国泰海通研报判断，动销最差的时点已过；国海证券认为，多数酒企库存高点已过。

与此同时，中国酒类流通协会发布的酒类市场景气指数（ACI）显示，二季度为43.41，低于50的景气分界线，且从2026年一季度的47.32继续下滑。

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