本报综合消息 股票何时见底，底部之下是否还有底部？各界一直未有权威观点。15日晚，从德国法兰克福大学深造归国不久的铑钿投资公司的田甜分析认为，从市场看，存款准备金率下调，A股市场一定见底。

　　两次下调上证指数趋升

　　田甜对此分析认为：我国的存款准备金制度是在1984年建立起来的，24年来存款准备金率经历25次调整。其中只有两次为下调。第一次为1998年3月21日，央行将法定存款准备金率从当时的13％下调到8％，消息宣布后上证指数趋升。第二次为1999年11月21日，央行将金融机构法定存款准备金率由8％下调到6％，消息宣布后上证指数也出现上涨趋势。

　　由于之前美元贬值等原因而引起的国际市场原油、矿产资源、粮食价格的大幅上扬对上市公司盈利能力的影响，再加上前期中国人民银行不断提高存款准备金率和发行央票等政策，使得商业银行被迫大力度地收缩银根，国内中小企业也因此不得不去向打着PE旗号的热钱借高利贷，这使得中小型上市公司的资金链严重断裂。如果存款准备金率下调，上市公司的资金面将会有所改善。

　　下调利好金融医药等行业

　　田甜分析表示：在股市颓势下，近期金融机构存款明显增多，投资者信心已大挫，做多的动力不是太强，A股市场拉锯战式的探底过程可能还会持续一段时间。中央银行宣布下调存款准备金率，人们会对股票市场有良好的预期。存款准备金率下调将促进货币供应量增加及市场资金供给，有利于促进社会消费和投资，使上市公司的生产经营环境较以前会有较大改善，对上市公司的经营业绩会产生积极影响，这有利于巩固证券市场持续稳定运行。资本密集型企业对资金的依赖性较大，因此，存款准备金率下调对重工业（汽车、钢铁等）、化工、医药、房地产、电信、信息产业、航空、金融类上市公司将产生积极影响。

　　虽然货币政策一般是系列而不是孤立的措施，但在股市低迷之际，下调存款准备金率的影响会被放大，股市一定会见底。

　　存款准备金率历次调整后的沪市表现

　　次数 公布时间     调整前 调整后 公布首日表现

　　11 2008年01月16日 14.5%　15% 　－

　　10 2007年12月08日 13.5% 14.5% 上涨1.38%

　　09 2007年11月10日 13%　 13.5% 下跌2.40%

　　08 2007年10月13日 12.5% 　13%　 上涨2.15%

　　07 2007年09月06日 12% 　12.5%    下跌2.16%

　　06 2007年07月30日 11.5% 　12% 　上涨0.68%

　　05 2007年05月18日 11% 　11.5%    上涨1.04%

　　04 2007年04月29日 10.5% 　11% 　上涨2.16%

　　03 2007年04月05日 10% 　10.5%    上涨0.43%

　　02 2007年02月16日 9.5% 　10%    上涨1.40%

　　01 2007年01月05日 9% 　 9.5% 　 上涨0.94%

　　股市受顽症困扰近期连创新低，在这样的背景下，央行4年来首次决定，自9月16日下调人民币贷款基准利率，同时，下调中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点。央行此项举措会对股市产生怎样的影响？有市场分析人士认为——