The Drinks Business撰稿人

2026年期酒周虽逢好年份，却普遍遭遇市场低迷，折射出波尔多期酒制度在定价失当、需求转移与消费心理变迁下的深层危机。英国精品葡萄酒商Berry Bros. & Rudd的Max Lalondrelle直言，期酒“已不再是过去的样子”，十年间，其公司的酒款缩减过半，热度远逊往昔。

Lay & Wheeler的采购总监Robert Mathias MW也表达了类似的矛盾心态。他提到，期酒周开始前，业内曾抱有“审慎乐观”的态度，但这种情绪始终未能真正转化为热烈反响。他批评了期酒发布节奏缓慢且品质“参差不齐”的问题，加之启动时间过早，酒商和酒评人几乎来不及消化品鉴结果就面临定价决策。在他看来，Vinexpo期间的中场歇息或许是个利好，因为它给了大家足够的时间去沟通和反思定价策略。尽管拉菲、白马和木桐等酒庄表现亮眼，但整体节奏“前后挤压”，对期酒销售并无助益。

定价无疑是本次争议的核心。Corney & Barrow的精品酒采购Marc Ditcham认为，尽管2025年份酒质上佳，但波尔多方面再次无视酒商、英国进口商和终端消费者的呼声，在全球经济环境依然严峻的当下，仍以高价释放新酒。由于2025年产量低于2024年，且业界共识该年份品质更优，许多酒庄选择将发行价定得高于去年。Ditcham指出，这种策略放在期酒鼎盛时期或许说得通，但如今买家兴趣寡淡，因为老年份酒款在二级市场上往往能以相近甚至更低的价格买到。何况，期酒在财务上几乎没有激励，收藏家们更缺乏紧迫感，他们宁愿等现货到港再行购买。不过他也注意到，仍有部分忠实客户“不为这些细节所动”，他们相信，期酒是买入心仪酒庄或特定规格酒款的最佳时机，不愿冒险错过。

更深层的问题在于，消费者的购买心理和投资逻辑已发生根本转变。许多买家发现，等待两年后现货上市，价格往往不升反降，且无须承担漫长的资金占用和酒质演变的不确定性。与此同时，勃艮第、香槟以及意大利、美国等产区的精品酒不断分流注意力，波尔多已不再是收藏家唯一的选择。这种结构性变化意味着，即使酒庄大幅降价，也未必能挽回流失的年轻客群——他们更看重即时体验和多元化收藏，而非押注一个陈年品质未知的期货合约。

Mathias则坚持认为，若干年后回看，2025年的定价会显得合理，今年更多是需求层面的问题。他解释道，波尔多依然有其市场，活跃且不乏爱好者，但需求存在周期性波动。“对于某些酒庄而言，期酒模式确实很奏效，带来了一些活力和成功。”他说，“但如今的购买模式已然释放出变革的信号。”

Ditcham总结道，在这个体系没有改变之前，波尔多期酒这出“马戏”将继续让所有参与者既着迷又困惑。然而，若波尔多酒庄继续闭目塞听，将品质作为提价的唯一筹码，而忽视市场生态的剧变，那么，期酒制度恐怕只会从“年度盛事”逐渐萎缩为少数忠实拥趸的怀旧仪式——毕竟，再出色的年份，也敌不过一个不再买账的时代。